城堡证券认为美联储9月开始加息的概率上升

专题：美联储决议前瞻：预计按兵不动 关注沃什首秀及会后声明

　　城堡证券表示，随着通胀变得更加持续而广泛 ，美联储最早从9月开始启动一系列加息的概率正在上升。

　　该公司宏观策略主管Frank Flight在给客户的一份报告中写道，尽管在美国和伊朗宣布达成结束冲突的临时和平协议后
，油价有所回落，但战争期间通胀压力却日益根深蒂固 。

　　他表示 ，宽松的金融环境 、持续的供应链扰动、劳动力市场重新加速增长以及人工智能投资激增等因素共同作用
，导致费用 压力持续存在。

　　Flight预测，在此背景下 ，美联储主席凯文·沃什在周三他主持的首次政策会议上可能会采取更为鹰派的立场
，导致在9月
、12月和2027年3月加息的风险不断攀升
。这一预期远比当前市场定价更为激进，利率互换合约对应的9月加息可能性仅为三分之一左右。

　　“证据表明 ，政策应该朝着明显鹰派的方向发展
，我们认为沃什会选取 维护通胀方面的可信度，而不是去验证市场此前的鸽派预期 ， ”Flight写道 。

　　Flight预计
，政策制定者将在周三政策会议上公布一系列更为鹰派的预测，以为未来的加息提供支撑
。他表示 ，至少有五位官员可能会预计加息，同时预测2026年核心通胀率高于3%
，且失业率略有下降。

　　Flight表示，根据将利率政策与通胀和失业率挂钩的泰勒法则框架 ，上述预测组合表明
，今年“最优”政策路径为加息约75个基点 。他还表示，美联储最早可能在7月转向紧缩倾向 ，为9月加息铺平道路
。